华强芳和大老虎陈书龙案有关吗？当初，华强芳特嵌套经营的经验

华强芳被誉为迪士尼的中国版。在TEA发布的世界主题公园排名中，华强芳以4200万游客排在世界第五位，成为仅次于10月 的第二大本土主题公园运营商

华强芳特主题公园虽然大如大象，但业务非常多样，甚至与迪士尼有很多相似之处，比如熊领的数字动画业务，比如基于各种特效的特殊电影和成套设备业务。但仔细分析华强芳的利润构成，发现这家公司的利润来源并不是主题公园的运营。从业务利润属性分析，华强芳更像是一家从事B面业务的企业。

虽然他不搞房地产，但这并不妨碍华强芳早年在母公司华强集团体系中扮演勾搭地方政府的角色，甚至他还要肩负地方政府对地价的委托，这也是一项嵌套业务。

不管B端业务是否嵌套，华强芳每年享受的政府补贴都成了观察员批评的证据，世界第五的华强芳还没有“断奶”？

中网金融中心记者查阅了华强芬特及其母公司华强集团十多年的公开财务数据后，发现很多疑点。在2018年厦门市中级人民法院提起的关于安徽省原副省长陈书龙的诉讼中，陈书龙涉嫌在2009年至2011年担任安徽省芜湖市委书记期间，非法发放设备补贴，向相关企业返还土地出让金，造成国家经济损失近30亿元。值得注意的是，这一时期，华强芳和华强团攻打芜湖城，发展迅速。起诉材料中是否提到了相关企业华强芳特？陈书龙和华强芳，他们之间有什么暗箱操作的关系吗？

观察方特殊关联企业的现金流为2009年。在华强芳特母公司华强集团的合并报表中，其他与经营相关的现金流入翻倍，持续数年。他们之间有什么关系吗？

一般来说，在投资运营一个资产较重的主题公园时，很多企业在中短期和长期的成本回收期内都会面临盈利困难。华强方特等企业将以管理、技术、运营输出为切入点，进入高利润业务和轻资产品牌运输管理业务。

从华强芳特更新的招股书中很容易看出，公司的主要收入来源是一个层层嵌套的B面业务。

以2018年为例，华强芳特的主要收入是主题公园运营24.9亿，创意设计10.7亿，专题电影4亿，数字动画3.2亿，主题公园建设4亿。按毛利率计算，数字动画毛利率92.12%，创意设计90.81%，专题片78.39%，主题公园建设38.5%，主题公园运营36.77%(运营参考GOP)。

毫无疑问，创意设计、特效电影、数字动画真的能给华强Fantawild带来利润。前两者是主题公园建设前期的配套服务，后两者是以熊为首的一系列动画和大电影。至于作为最大收入来源的主题公园运营，其盈利较弱。

值得注意的是，创意设计和专题动画这两项盈利业务，大部分都是为华强芳特管理运营的华强芳特主题公园服务的。根据2018年数据，宁波华强芳特明日中国主题公园总体规划金额为6700万元，太原华强芳特华夏文明遗产主题公园总体规划金额也为6700万元，华强芳特复兴路主题公园总体规划金额为1.34亿元；在华强芳特运营的主题公园中，专题片《牛郎织女》的销售收入为1.7亿，孟姜女为8200万，基于该专题片的成套设备销售额为1亿，华强芳特主题公园飞越中国的成套设备销售额接近1亿。

接近华强芳特的人士认为，创意设计和专题电影是华强芳特的两大主要利润来源，投资者应在主题公园规划建设阶段支付购买费用。这里所说的投资者是投资华强芳特主题公园的合资投资公司的最大股东——当地国有企业或当地城市投资基础设施公司。

在主题公园的重资产投资领域，华强芳特选择与当地国企或类似城市的投资基础设施公司合作成立合资投资公司。在合资投资公司中，华强方特只是第二大股东或少数股东。此举缓解了华强芳特数十亿重资产投资的压力，包括征地支出、重游乐设备采购支出、基建支出等；在主题公园轻资产战略领域，华强芳特成立了主题公园运营公司，只负责项目运营收入。在这两个业务之间，诞生了一系列毛利率较高、有一定营收规模的业务，即主题公园创意设计、规划建设管理、专题片等上述业务。

有了上述高毛利高收入的业务加持，华强芳特的整体营收和利润都很不错。华强芳特招股说明书显示，2016年至2018年的三年间，公司收入分别为33.5亿、38.5亿、43.3亿，营业利润分别为5.5亿、8.93亿、8.92亿。虽然营收和利润不错，但是主题公园最重要和最基本的运营利润却很可怕。

根据招股说明书披露的信息，2011年开业的青岛梦幻王国投资管理公司2018年亏损2583万元；2011年10月开业的沈阳方特欢乐世界投资管理有限公司，2018年亏损895.35万元；厦门芳特梦幻王国、厦门芳特东方神画、厦门芳特水上乐园分别于2013年4月、2017年4月、2017年6月开业，均由厦门芳特投资运营，2018年亏损1.16亿元；株洲方特欢乐世界和株洲方特梦幻王国2018年也处于亏损状态，投资运营公司亏损5445.51万元。

安徽省芜湖市华强芳特建成的23个主题公园中，布局最密集。2018年，芜湖方特亏损8508.23万元，芜湖方特文化产品亏损5343.9万元，芜湖方特旅游亏损101.55万元。

另外，华强芳特在芜湖成立了芜湖芳特酒店。入住率是衡量一个主题公园是否吸引游客的关键指标，但芜湖方特酒店的运营并不理想。当年芜湖方特酒店亏损23.25万元。

业内人士告诉中国网财中心，如果经营多年的园区出现亏损，很难说华强芳特与全国各地相关方合作的主题公园有存在的意义。第一，运营损失。还导致资产回收周期长，变相增加了地方系统的隐形债务和信用风险；第二，主题公园周边土地的地价也是在不断增加客流和工业配套的前提下。长期来看，主题公园的运营亏损最终会导致地价成为泡沫，客流的增加和工业配套的成熟无从谈起。

早年公开可见的信息显示，每当华强芳特要登陆主题公园时，华强集团董事长梁光伟都会带领包括华强芳特高管在内的华强高管拜访当地政府，这些华强高管中还包括华强地产的负责人。

上述人士认为，华强芳特目前不从事房地产业务，但从某种意义上来说，华强芳特可以算是华强集团文化旅游房地产业务中的一个环节。在芜湖、沈阳、郑州等地，华强集团不仅布局了华强芳特主题公园，还同时布局了华强广场或旅游城等集商业、居住、办公于一体的综合性地产项目。其运营模式与OCT并无根本区别

一般来说，像华强芳特这样的大型主题公园落地之前，必要的先行步骤是与当地政府协商确定公园选址、投资强度、开发内容、市政配套设施，甚至涉及到土地规划中地块性质的修改。这些都需要主题公园企业与地方政府频繁沟通，两者关系更为密切。

自2007年芜湖首个独立投入运营的主题公园开业以来，华强芳特在芜湖工作了十几年，经历了当地政府的多次变动。2009-2011三年间，华强芳在芜湖一路高歌。当时华强芳也叫华强文化科技，不知道新三板是什么。

从2009年开始，华强方特的母公司华强集团出现了异常大的现金流入。同样在2009年，一位名叫陈书龙的官员从芜湖市市长晋升为芜湖市委书记，并于2011年底晋升为安徽省副省长。直到2016年，他因涉嫌严重违纪被组织调查。

2018年7月，厦门市中级人民法院公开审理了陈淑龙案。厦门市中级人民法院的公开判决书中有这样一段话:陈书龙在担任芜湖市委书记期间，违规给予设备补贴，并将土地出让金返还给相关企业，造成国家经济损失近2916275亿元。

厦门学院提到的相关企业是否包括华强Fantawild？华强党与陈淑龙案有牵连吗？作为华强芬特的母公司，华强集团的嵌套业务是否存在违规行为？

2018年7月27日厦门市中级人民法院官方微博称，2009年至2011年12月期间，陈书龙担任中共芜湖市委书记，在引进和建设相关项目的过程中，违反了组织的审议和决策程序。，擅自决定给予相关企业设备补贴，造成财务损失共计21.24亿元人民币；违反《中华人民共和国土地管理法》和《国务院办公厅关于规范国有土地使用权出让收支管理的通知》，决定将土地出让金擅自返还相关企业，造成财务总损失79227.5万元。由此造成的国民经济损失达29162.75亿元。

据厦门市中级人民法院有限案披露，陈书龙在担任芜湖市委书记期间，违规给予相关企业设备补贴并返还土地出让金，导致争议资金损失近30亿元。

陈书龙2008年6月至2011年12月担任芜湖市委书记，之前一直在芜湖工作。

早在2007年芜湖方特欢乐世界开业，之后芜湖方特梦幻王国、芜湖方特水上乐园、芜湖方特东方神画分别于2010年、2014年、2015年开业。在华强坊建设的23个主题公园中，芜湖的布局最密集，资产投入最大，公园门类最全。可以毫不夸张地说，芜湖是华强坊唯一一个运营多年、布局投入巨资的城市，还在迭代新项目。

根据华强方特母公司华强集团发布的2009年合并财务数据，当年华强集团与经营活动相关的其他现金流入出现了罕见的大规模增长，达到创纪录的28.2亿元，而这个数字在2008年仅为5.6亿元，2007年为4亿元。当时华强集团是华强芳特的前身华强文化科技有限公司的最大股东，67.6%的股份符合合并要求。

从时间线年来看，华强方特的母公司华强集团其他业务活动的现金激增，是陈书龙升任芜湖市委书记的第一个完整年度，纯属巧合。

一位业内人士告诉中网金融中心记者，芜湖华强芳特公园项目有两个特点:用地巨大，芜湖华强芳特公园包含的公园类型是芳特在全国众多布局城市中规模最大的。还有一个就是大型游乐设施齐全，有过山车等多套大型重型设备。

陈书龙升任芜湖市委书记期间，是否违规给予芜湖华强芳特设备补贴和土地退税？华强芳特在接到中网金融中心关于这个问题的采访提纲后，以沉默为由拒绝回应。与此同时，华强范塔维尔德并没有回应这次古怪的现金暴涨的具体原因和构成，华强范塔维尔德也没有回应陈书龙案更深层次的细节。

上述人士还分析，主题公园投入巨资购买过山车等游乐设备，仅一款过山车从购买到安装的总价就超过1亿人民币，这只是介绍。