净值型理财产品会亏吗（净值型理财作为银行理财的未来）

文 | 希财网

去年出台的新资产管理规定对金融市场影响深远，受影响最大的是银行理财。根据新的资产管理规定，未来理财产品将有两个变化：一是保本理财产品的退出，二是理财产品实行净值管理。而银行理财恰好是保本理财产品和非净值产品的集中，所以为了适应新资产管理规定的要求，银行理财更需要改变。现在，新的资产管理规定已经实施了将近一年。作为新资产管理规定的新“宠儿”，它也是银行理财未来发展趋势的净值产品。目前情况如何？

新资产管理条例实施后，银行发行的净值产品数量确实迅速增加。例如，今年1月，发行的净值理财产品数量达到555种，比上个月增长9.25%。但是，虽然净值理财产品的增速较快，但与非净值理财产品相比，其市场份额仍然很小。要知道今年1月份银行理财发行的理财产品有11040种，也就是说净值产品只占5%左右，而保本理财的发行量达到2700多种，占比接近25%。

可见保本融资还是比较流行的，而净值融资还是有些冷门的。那么，为什么投资者不愿意购买净值理财呢？

为什么投资者不愿买净值型银行理财？

首先，保本融资和净值融资属于不同的类型，两者之间没有可替代性。保本融资最大的特点是可以保证本金的安全，这是保守风格投资者的最爱。但净值理财产品可能有得有失，难以吸引购买保本理财的投资者。之前购买过保本理财的投资者，在保本理财产品无法再购买后，更喜欢结构性存款、大额存单等保本理财产品，而不是银行的净值产品。

其次，投资者很难改变对银行融资的偏好。从过去到现在的很长一段时间里，银行主要使用非净值金融产品，因此投资者早就习惯了非净值金融管理的方式。非净值理财一般提前告知预期收益率，就像明码标价一样，投资者大概知道自己能获得多少利润后再买入。但净值理财并不告诉预期收益率，完全取决于未来净值的变化。随着收益率变得未知，投资者自然不安，或者习惯于购买“明码标价”的非净值产品。

再次，同质化产品较多。目前除货币基金外的所有公募基金都是净值。此外，券商资产管理和保险资产管理也有净值产品。所以，投资者如果真的想买净值产品，有很多选择，就不用去银行买净值产品了。而且银行过去并不太重视净值产品的开发，现在只能说还处于起步阶段，相对于其他净值产品并没有太大的核心竞争力，很难吸引大量投资者购买。

作者：龙晓林/审计：赵茜

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